海外VC

VCは人的資本への依存度が高い、すなわちVCに所属するパートナーの専門知識、経験、ネットワーク等がVCファンドの成功に強く影響するビジネスであると言われています。CVCではこのVCの機能をどう組み込んでいくのかという課題があります。

VCの投資においてはリスク分散、投資先への支援の多様化などを目的として他VCとのシンジケート投資が一般的に行われています。これらの目的はCVCの投資においても重要であると考えられ、自社の投資方針も考慮しながら注意を払う必要があります。

VCファンドでは新規案件を組み入れる場合に追加投資のための資金をリザーブしておくことが一般的に行われています。VCが投資先に追加投資を行う理由はいくつかありますが、CVCの投資においてもそれらの理由は非常に重要です。

VCは投資先のスタートアップに資金以外の付加価値も提供します。その内容はVCによりさまざまですが、CVCにおいても投資先であるスタートアップとの関係性の中で可能な付加価値を提供することが期待されます。

米国のある著名なVCでは所属するパートナーの出身国が分散するようにチームを構成して、多様性を高める努力をしています。CVCにおいてもチームの構成員を多様化するという視点で取り組む必要があると思われます。

VCにおいて投資案件が入ってくるとDDの前にスクリーニングする必要があります。どういう視点を特に重視してスクリーニングするかはVCあるいは個人によってさまざまです。CVCでは戦略リターンとの関連を考慮する必要があります。