国内CVC 大学発研究成果の事業化
米国のあるVCは大学や国立研究所の研究成果の事業化への投資で実績をあげています。あらゆりリスクに注意を払いながら資金提供も含め事業をゼロから立ち上げるこのVCの取り組みにはCVCとして参考になる点がいくつかあります。
国内CVC 
国内CVC CVCの難しさの要因
CVCでは、VC投資とそれをイノベーションに活用するという２つの難しい取り組みを同時に推進するところに難しさがあります。それぞれつながるべきコミュニティもやるべきことも異なりますので、別のチームで構成するということも考えられます。
国内CVC VCにおける経路依存性
VCにおいて存続期間10年のファンドが投資ビークルとして長年使われてきましたが、最近ではデメリットも顕在化しています。多くのCVCでは大企業を母体にしていることが多く、それに伴う経路依存性に関連する課題が存在するケースもあります。
国内CVC 海外CVCにおける制度設計
欧州のあるCVCでは、CVCの高い自律性を確保するためファンドにしています。また、高い財務リターンを実現するために通常のVCファンドと同じレベルの報酬形態を提供し、経験豊富なVC人材を確保しています。CVCの目的に適した制度設計をする必要があります。
海外CVC CVCの自律性と親会社への貢献
海外のあるCVCでは投資の意思決定が親会社の戦略から完全に独立しており、広範な分野に投資をしています。また、親会社のリソースにアクセスしながら投資先の成長を支援しています。その運営方法にはCVCとして参考になる点がいくつかあります。
国内CVC 有望な案件か 優れたガバナンスか
VCの成功の要因として、有望なスタートアップを選定することか、投資後に優れたガバナンスを確立することか、という議論があります。どちらもVCの成功にとって重要な要素であり、CVCの投資においても同じように注意を払う必要があります。
国内CVC VC投資におけるSAFE
VC投資においてSAFEのようなコンバーティブル・エクイティが利用されるケースが多くなっています。簡易な手続きで迅速に資金調達するための手段として有効ですが、利用するステージや条件によっては注意が必要です。
国内CVC CVCにおける継続性
米国の老舗のCVCの親会社がCVCのスピンアウトを発表し、その後撤回しました。親会社の業績がCVCの継続性に強く影響する事例ですが、このCVCのこれまでの方針や活動には、CVCの継続性に関するいくつかの参考になるポイントがあります。
国内CVC VC投資におけるリードインベスター
スタートアップの資金調達ではリードインベスターが最も大きな資金を投資するとともに投資条件の交渉を行います。新規VCがリードインベスターの場合はバリュエーションも公平に算定できますが、既存VCがリードインベスターの場合は注意が必要です。
国内CVC VC投資のエバーグリーン・ファンド
オルタナティブ投資運用会社などによるVC投資を対象としたエバーグリーン・ファンドの組成が活発に行われています。利益を再投資するという継続的な投資の仕組みには、CVCの視点からも参考になる点があると思われます。