国内CVC VC投資におけるSAFE
VC投資においてSAFEのようなコンバーティブル・エクイティが利用されるケースが多くなっています。簡易な手続きで迅速に資金調達するための手段として有効ですが、利用するステージや条件によっては注意が必要です。
国内CVC
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国内CVC CVCにおける継続性
米国の老舗のCVCの親会社がCVCのスピンアウトを発表し、その後撤回しました。親会社の業績がCVCの継続性に強く影響する事例ですが、そのCVCのこれまでの方針や活動には、CVCの継続性に関するいくつかの参考になるポイントがあります。
国内CVC VC投資におけるリードインベスター
スタートアップの資金調達ではリードインベスターが最も大きな資金を投資するとともに投資条件の交渉を行います。新規VCがリードインベスターの場合はバリュエーションも公平に算定できますが、既存VCがリードインベスターの場合は注意が必要です。
国内CVC VC投資のエバーグリーン・ファンド
オルタナティブ投資運用会社などによるVC投資を対象としたエバーグリーン・ファンドの組成が活発に行われています。利益を再投資するという継続的な投資の仕組みには、CVCの視点からも参考になる点があると思われます。
国内CVC 国内CVCにおけるVCレベル
国内CVCでは戦略リターンの議論から入るケースが多く、どの程度通常のVCに近いレベルの投資活動を行っているかはケースバイケースかと思います。財務リターンを重視すると通常のVCと同じような投資を行うことになり、それが活動の軸となる可能性があります。
国内CVC CVCにおける戦略リターン
CVCの戦略リターンとして協業が重要視されるケースが多いかと思いますが、それ以外にも成長途上にあるスタートアップとの関係性の中で情報収集、M&Aのターゲットとなりうるスタートアップのパイプライン作りなども考えられます。
国内CVC CVCにおける段階的投資
CVCの投資をその出資比率に応じて、小口分散投資、重点投資、M&Aと分けて検討することができます。それぞれの段階での戦略リターンとして、情報収集、協業、自社グループへの取り込みなどが想定されます。
国内CVC 国内CVCの財務リターンの拡大
国内CVCの財務リターンを拡大するためには、投資機会の拡大、バリュエーションの評価、投資先への付加価値提供が考えられます。その前提として実現したい財務リターンの内容を明確に設定しておくことが重要です。
国内CVC VCファンドへのLP出資
CVCの取り組みとして直接投資以外にVCファンドへのLP出資も考えられます。LP出資のメリットとしては、自社で興味のあるエリア、分野におけるスタートアップに関する情報を入手できるとともにVC投資の知見を獲得できるなどがあげられます
国内CVC CVCとイノベーション
CVCを活用して融合のイノベーションを実現するために、スタートアップとの関係性から入手できる情報やネットワークと親会社の強みをどう組み合わせると良いかという視点も重要かもしれません。そのために投資先とはお互いに学び合うバランスの取れた関係を作る必要があります。