海外CVC 海外CVCにおけるグローバル展開
グローバル展開している欧州のあるCVCでは、直接投資とVCファンドへのLP出資を組み合わせて活動を行っています。直接投資については、目的に応じて小口分散投資と重点投資を分けて展開しています。
海外CVC
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国内CVC CVCにおける戦略リターン
CVCの戦略リターンとして協業が重要視されるケースが多いかと思いますが、それ以外にも成長途上にあるスタートアップとの関係性の中で情報収集、M&Aのターゲットとなりうるスタートアップのパイプライン作りなども考えられます。
海外CVC 海外CVCの組織形態
CVCの組織形態については本体投資とファンド投資が考えられますが、海外のCVCでは本体投資で行っているところが多いようです。それぞれメリット、デメリットがありますが、自社の目的に応じて検討する必要があります。
国内CVC CVCにおける段階的投資
CVCの投資をその出資比率に応じて、小口分散投資、重点投資、M&Aと分けて検討することができます。それぞれの段階での戦略リターンとして、情報収集、協業、自社グループへの取り込みなどが想定されます。
国内CVC VCファンドへのLP出資
CVCの取り組みとして直接投資以外にVCファンドへのLP出資も考えられます。LP出資のメリットとしては、自社で興味のあるエリア、分野におけるスタートアップに関する情報を入手できるとともにVC投資の知見を獲得できるなどがあげられます
海外CVC 欧州のCVCの事例
欧州のあるCVCでは、①意思決定を権限移譲する、②戦略リターンとして協業のパターンを設定する、③CVCを財務的に健全に維持する、④投資回収した資金を再投資する、という運営をしています。
海外CVC 米国のCVCの事例
米国のあるCVCでは小口分散投資と重点投資の２つの投資チームを持っており、投資先の内部情報入手の方法としてCVCを活用しています。前者は業界の最新動向の把握、後者はM&Aのパイプライン作りが主な目的となっています。
海外CVC 米国におけるCVCのメリット
米国ではCVCを行うメリットとして、①親会社に財務リターンをもたらす、②社外にある新しいイノベーションに関する情報を獲得できる、と考えられているようです。国内のCVCにとってもこの２つの視点は重要な示唆を与えるものではないかと思います。