国内CVC 国内CVCの財務リターンの拡大
CVCのリターンの考え方については、国内では主に戦略リターンを重視しているCVCが多く戦略リターンと財務リターンの両方を重視しているところは少ない一方で、海外では戦略リターンと財務リターンの両方を重視しているCVCが多く主に戦略リターンを重...
国内CVC 
国内CVC VCファンドへのLP出資
CVCを始めるにあたってファンドか本体投資かは別にして直接投資から始めるケースも多いかと思います。直接投資から始めるとするとVC投資の実務のノウハウをどう補完するか、またそもそも質の良いディールフローにどうアクセスするかという課題に当初から...
海外VC 米国VCのオープンエンド型ファンド
数年前に米国の著名なVCが欧米のファンドについてオープンエンド型のファンドに移行すると発表して話題になったことがあります。このファンドは２つの部分から構成されており、ひとつはメインファンドで上場企業のオープンエンド型ポートフォリオを持ちます...
国内CVC CVCとイノベーション
イノベーションについては過去よりいろいろな研究がなされていますのでここではそれらについて紹介することはしませんが、イノベーションにもいくつかの種類があるようです。その中の１つに融合のイノベーションというものがあります。これはこれまで関連のな...
海外CVC 欧州のCVCの事例
欧州のあるCVCでは、設立当初は投資の意思決定のときにいろいろな部門の承認を得る必要があるなど非常に煩雑である上に、VCについて知見を持っていないチームと一緒に仕事をする必要がありかなり非効率であったため、下記のアクションを取ったようです。...
国内CVC CVCにおける財務リターンの重要性
CVCにおいて戦略リターンをどう定義してどのように実現していくかという議論は多くの企業でなされている一方で、財務リターンについてはあまり議論されていないケースもあるかと思います。外部VCをGPとしてファンドを組成している場合は、財務リターン...
海外CVC 米国のCVCの事例
米国のある企業では下記のようなCVC投資を実施しているようです。 (1)CVC投資・主管：戦略チーム（Corporate Strategy）・少額のマイノリティ投資・取締役は派遣しない・投資目的は質の良いディールフローにアクセスしハイテク業...
国内VC VCにおける多様性の重要性
以前に米国の著名なVCについて調べていたときに、そのVCではパートナーの出身国が分散するように注意を払っているというコメントがありました。確かにそのVCの当時のパートナーの構成を見ますと出身国が異なっており、当時からパートナーマネージメント...
海外CVC 米国におけるCVCのメリット
米国では1960年代に大手企業のいくつかがCVCを開始し、VCが儲かるビジネスだと認識され始めた1980年代にCVCは金額ベースでも大きく成長しました。その米国では企業がCVCを行うメリットとして下記の２点があると考えられているようです。(...
国内CVC CVCのファンド組成
CVCを開始するにあたりファンドを組成して投資するケースも多いかと思います。ファンドを組成するにはまず組織形態をどうするかという点とともにGPをどうするかという課題に直面します。大きく分けるとここでは２つの方法が考えられます。(1) 子会社...