国内CVC VC投資のエバーグリーン・ファンド
オルタナティブ投資運用会社などによるVC投資を対象としたエバーグリーン・ファンドの組成が活発に行われています。利益を再投資するという継続的な投資の仕組みには、CVCの視点からも参考になる点があると思われます。
国内CVC 
海外CVC 海外CVCにおけるグローバル展開
グローバル展開している欧州のあるCVCでは、直接投資とVCファンドへのLP出資を組み合わせて活動を行っています。直接投資については、目的に応じて小口分散投資と重点投資を分けて展開しています。
国内VC VCにおける無形資産
VCは人的資本への依存度が高い、すなわちVCに所属するパートナーの専門知識、経験、ネットワーク等がVCファンドの成功に強く影響するビジネスであると言われています。CVCではこのVCの機能をどう組み込んでいくのかという課題があります。
国内CVC 国内CVCにおけるVCレベル
国内CVCでは戦略リターンの議論から入るケースが多く、どの程度通常のVCに近いレベルの投資活動を行っているかはケースバイケースかと思います。財務リターンを重視すると通常のVCと同じような投資を行うことになり、それが活動の軸となる可能性があります。
国内VC VCによるシンジケート投資
VCの投資においてはリスク分散、投資先への支援の多様化などを目的として他VCとのシンジケート投資が一般的に行われています。これらの目的はCVCの投資においても重要であると考えられ、自社の投資方針も考慮しながら注意を払う必要があります。
国内VC VCにおける追加投資
VCファンドでは新規案件を組み入れる場合に追加投資のための資金をリザーブしておくことが一般的に行われています。VCが投資先に追加投資を行う理由はいくつかありますが、CVCの投資においてもそれらの理由は非常に重要です。
国内CVC CVCにおける戦略リターン
CVCの戦略リターンとして協業が重要視されるケースが多いかと思いますが、それ以外にも成長途上にあるスタートアップとの関係性の中で情報収集、M&Aのターゲットとなりうるスタートアップのパイプライン作りなども考えられます。
海外VC 海外VCファンドの報酬体系
VCファンドの報酬体系はGPとLPあるいはGPとスタートアップのインセンティブをできるだけ一致させるように設計されています。CVCにおいてもこの点を考慮することは、戦略リターンおよび財務リターンを獲得するためにも重要です。
海外CVC 海外CVCの組織形態
CVCの組織形態については本体投資とファンド投資が考えられますが、海外のCVCでは本体投資で行っているところが多いようです。それぞれメリット、デメリットがありますが、自社の目的に応じて検討する必要があります。
国内VC VCによる付加価値の提供
VCは投資先のスタートアップに資金以外の付加価値も提供します。その内容はVCによりさまざまですが、CVCにおいても投資先であるスタートアップとの関係性の中で可能な付加価値を提供することが期待されます。